今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机(jī)构类(lèi)型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司(sī)与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理销(xiāo)售公司(sī)旗(qí)下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回(huí)全部份额(é)。而(ér)在今年(nián)4月，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和(hé)基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构(gòu)多为(wèi)中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机(jī)构的选择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严(yá娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星n)格筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来(lái)，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基(jī)金公司(sī)的(de)投(tóu)研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年(nián)来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)在(zài)行业(yè)大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监(jiān)督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目(mù)前第一家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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