金融界5月(yuè)15日(rì)消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由(yóu)上海证(zhèng)券(quàn)交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在服务中(zhōng)国式现(xiàn)代(dài)化中(zhōng)促进(jìn)金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保险、基(jī)金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启(qǐ)加(jiā)速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出(chū)色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级(jí)市值(zhí)的中(zhōng)国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体(tǐ)发(fā)威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红(hóng)，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至(zhì)收(shōu)盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间(jiān)看(kàn)法并不(bù)相(xiāng)同 中(zhōng)信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估的(de)后续(xù)走势，机构之间的(de)看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快(kuài)过多(duō)，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如部(bù)分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高(gāo)分(fēn猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗)红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较(jiào)高，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题行情或(huò)仍具(jù)有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了(le)热度很高、波动很大但是区间(jiān)回报(bào)不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典(diǎn)型(xíng)的板(bǎn)块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍(réng)有(yǒu)较大差(chà)距(jù)。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构资(zī)金的(de)情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的(de)过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩(jì)驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激(jī)进。据券商中国报(bào)道，有基金经(jīng)理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许多中特(tè)估的龙头股(gǔ)在(zài)当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言(yán)许多市场(chǎng)参(cān)与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个(gè)交易日(rì)内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基(jī)金(jīn)密集发售(shòu)

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发(fā)行(xíng)上(shàng)限，基金管理人将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于(yú)今日(rì)开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企(q猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗ǐ)共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超(chāo)过(guò)15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也(yě)逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍(bèi)数最高的ETF。

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